Milei defendió el esquema cambiario y explicó por qué la suba del dólar no debería impactar en los precios

El presidente Javier Milei defendió este sábado el actual sistema cambiario y argumentó por qué la suba del dólar no debería trasladarse a precios. "Si no hay convalidación monetaria el nivel de precios no cambiará y todo es una cuestión de precios relativos", aseguró en un texto difundido por redes sociales.

 

"Lo que quiero señalar es que aun cuando todos hablen del traspaso a precios del movimiento en el precio del dólar (passthrough), dicha afirmación, aunque supuestamente podría tener algún “sustento empírico”, es falsa e implica un profundo desconocimiento en materia de teoría monetaria", comenzó Milei en el texto llamado "Aspectos esenciales del análisis monetario".

 

Milei señala que, a pesar de los errores persistentes en los análisis de muchos economistas, el enfoque en el "passthrough" es equivocado. "La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario", afirma , atribuyendo el aumento de precios a un exceso de oferta de dinero.

 

ASPECTOS ESENCIALES DEL ANÁLISIS MONETARIO

 

Por el Presidente Javier Gerardo Milei.

 

1. Introducción

 

Desde mediados de abril, momento en que se liberó el mercado de cambios, el debate monetario en Argentina se ha basado sobre cuál debería ser el comportamiento del dólar y el…

— Oficina del Presidente (@OPRArgentina) August 9, 2025

El Presidente también aborda el efecto Hume-Cantillon, que describe cómo el aumento en la oferta monetaria afecta los precios de manera desigual y no simultánea. Este efecto, junto con el modelo de overshooting de Dornbusch, explica cómo un exceso de oferta de dinero puede llevar a un salto más que proporcional en el tipo de cambio, que luego se ajusta a la paridad del poder adquisitivo (PPP).

 

En sus reflexiones finales, Milei insta a los economistas a dejar de lado el concepto erróneo del "passthrough" y a enfocarse en la cantidad de dinero como la verdadera causa de la inflación. "La teoría subjetiva del valor y el principio de imputación de Menger son bases teóricas para entender que los precios determinan los costos y no al revés", afirma.